"nullzinspolitik" - ترجمة من ألماني إلى عربي

• الصفر
• صفر
• صِفر

Die steil fallenden Kosten für den Schuldendienst sind in erster Linie das Ergebnis der beispiellosen Nullzinspolitik der Fed. Solange die Schuldenstände weiter übertrieben hoch sind, werden die Verbraucher die Reduzierung ihrer Zinskosten lediglich als vorübergehende Subvention seitens der Fed wahrnehmen.
بيد أن هذا قد يكون تفكيراً قائماً على التمني. ذلك أن الانخفاض الحاد في تكاليف خدمة الديون كان إلى حد كبير نتاجاً لسياسة خفض سعر الصرف إلى الصفر التي انتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وطالما ظل رصيد الدين مفرطا، فإن المستهلكين سوف يعتبرون انخفاض نفقات الفائدة مجرد إعانة دعم مؤقتة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

Der Ausstieg der Fed aus QE und Nullzinspolitik wird tückisch: Ein zu schneller Ausstieg führt zu einem Crash der Realwirtschaft; ein zu langsamer Ausstieg wird erst eine enorme Blase aufbauen und dann zu einem Crash des Finanzsystems führen.
إن الخروج من سياسات التيسير الكمي وأسعار الفائدة المنخفضة إلى مستوى الصفر التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يكون محفوفاً بالمخاطر البالغة: فالخروج بسرعة أكبر مما ينبغي يعني انهيار الاقتصاد الحقيقي، في حين يعني الخروج ببطء أكبر مما ينبغي نشوء فقاعة ضخمة أولاً ثم انهيار النظام المالي. وإذا لم يكن بالإمكان الإبحار عبر المخرج بنجاح، فمن المرجح أن يتسبب بنك الاحتياطي الفيدرالي في نشوء الفقاعات.

Natürlich lockerte auch China seine Geldpolitik. Aber diese Maßnahmen bleiben deutlich hinter denen der Fed zurück; es gab keine Nullzinspolitik oder quantitative Lockerung, sondern lediglich normale Leitzinssenkungen (fünf Zinssenkungen im Jahr 2008) und Lockerungen der Rücklageverschriften (vier Anpassungen).
ومن المؤكد أن الصين عملت أيضاً على تخفيف قيود السياسة النقدية. ولكن مثل هذه الجهود كانت أقل كثيراً من تلك التي بذلها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، في غياب سعر الفائدة القريب من الصفر أو التيسير الكمي ــ بل تخفيضات معيارية فقط في أسعار الفائدة (خمسة تخفيضات في أواخر عام 2008) ومتطلبات الاحتياطي (أربعة تعيدلات).

Darüber hinaus werden den verbalen Interventionen politische Taten folgen, da weniger Wachstum und Inflation – teilweise aufgrund des starken Dollars – die Fed dazu bewegen wird, die Nullzinspolitik später und langsamer zu beenden als erwartet. Dies wird den Anstieg des Dollars teilweise rückgängig machen und Wachstum sowie Inflation vor Abwärtsrisiken schützen.
وعلاوة على ذلك، سوف يعقب التدخل اللفظي تحرك سياسي، لأن النمو الأبطأ وانخفاض التضخم ــ نتيجة للدولار القوي جزئيا ــ سوف يحفزان بنك الاحتياطي الفيدرالي للخروج من أسعار الفائدة صِفر في وقت لاحق وببطء أكثر مما كان متوقعا. وهذا من شأنه أن يعكس بعض مكاسب الدولار الأخيرة ويحصن النمو والتضخم ضد مخاطر الجانب السلبي.